美國的股市很快就要迎來一艘航空母艦了—Facebook最快將在一周之內實施IPO，進行公開上市募資。

　　雖然2011年Groupon和Zynga都陸續(xù)登陸納斯達克(微博)，但看看Facebook的估值，似乎Facebook才值得人們把過節(jié)買禮物的錢省下來，開個交易賬戶坐等它的上市。

　　最早報道Facebook確切IPO計劃的《華爾街日報》稱，Facebook的市值將高達750億美元至1000億美元，直逼谷歌(微博)的1850億美元，而預計融資額則可達到100億美元。如果預計成真，那Facebook將會排在美國電話電報公司(AT&T)之后，成為美國史上第六大IPO。

　　對比其他社交網站和互聯(lián)網巨頭的IPO情形，另一商務社交網站Linkedin上市首日市值才為89億美元，谷歌上市首日的市值則是230億美元，Facebook一下子直奔1000億美元并不符合循序漸進的規(guī)律，所以分析師們就這1000億美元估值的合理性爭論不休。盡管如此，仍然不妨礙Facebook在投資者、美國兩大證券交易平臺和IPO承銷商之間成為爭奪的對象。

　　Facebook終于決定加入股市的資本游戲，《華爾街日報》的專欄作家Dan Primack認為美國證券交易委員會(SEC)的“500股東限令”有著很重要的推動作用。根據“500股東限令”的規(guī)定，對于未上市的公司來說，一旦股東的人數(shù)達到或者超過500人，該公司必須與上市公司一樣公布經營情況。由于這和上市公司所承擔的義務沒有太多區(qū)別，面臨這種情況時許多公司就干脆選擇上市。

　　不過來自內部員工的壓力也許才是Facebook作出決定的最大動因。在成立之初，Facebook曾向員工發(fā)售過標準股票期權，隨著公司業(yè)績的爆發(fā)式增長，那些為此付出過努力的員工理應得到獎勵，他們需要把股票兌換成現(xiàn)實的回報，并期待著Facebook成功上市之后能夠成為百萬富翁。如果不慎重考慮員工的利益，那么Facebook可能會面臨重要員工被競爭對手挖走，或者離職自行創(chuàng)立公司的人才流失問題。而一直以來，出色的工程師團隊是Facebook最引以為豪的。

　　但扎克伯格很可能并不十分享受這個可以進一步獲得財富的過程，因為他曾經說過“并不想把Facebook發(fā)展成一個把經營面向公眾的公司”，并一直試圖延緩上市的計劃，說“希望等到2012年9月或以后上市，以讓員工專注于產品開發(fā)而不是大發(fā)橫財”。對于一向極其重視用戶體驗和新產品開發(fā)的扎克伯格來說，上市的舉動和上市之后的投資者聲音都可能會增加開發(fā)環(huán)境的噪音，這并不是他所期待的場面。

　　不過他又同時表示，“一個好的科技公司是十分看重在全球都有屬于自己的工程師、設計師和天才的，要獲得他們，最好的方法就是給他們有公開性和流動性的股票。”在公司規(guī)模已經發(fā)展到可以順理成章上市的前提下，面對員工訴求和個人的關注點之間的矛盾，扎克伯格的態(tài)度似乎顯得曖昧不明。

　　預計募集到的100億美元將會如何被使用也成為了關注的焦點之一?！陡２妓埂冯s志認為，第一種可能是用于拓展業(yè)務，在全球范圍內招聘更多工程師、開辦更多辦公室以及建立基礎設施。而第二種可能則是繼續(xù)用于收購。Facebook在過去的兩年里收購了12家以上小型網絡公司，以加大它在移動和安全方面的競爭力。所以，盡管扎克伯格熱衷程度有限，但上市對于Facebook自身的發(fā)展來說，好處仍然很明顯。

　　還有一個能夠極大得益于此次Facebook上市的，就是IPO的主承銷商。在摩根士丹利與高盛爭奪主承銷商的過程中，兩方都把傭金降到了1%，而湯森路透的數(shù)據顯示，2000年至2012年之間的美國科技企業(yè)IPO交易的平均傭金比例為5.8%。但是由于Facebook的品牌和創(chuàng)新能力都已經非常知名，主承銷商日后并不需要花費太多功夫對投資者進行說服工作，所以銷售的過程將會十分輕松。而且，即使只有1%的傭金，100億美元的募資規(guī)模也意味著將可以為承銷商帶來1億美元的收入，所以這1%仍然極具吸引力。

　　盡管花落誰家要等到提交IPO申請文件時才會揭曉，不過《華爾街日報》援引消息稱，在2011年統(tǒng)治了互聯(lián)網及科技企業(yè)IPO承銷業(yè)務的摩根士丹利將很有可能獲得此次主承銷商的資格。由于Facebook將會成為硅谷乃至全球最大IPO規(guī)模的科技公司，投資銀行界對此釋放了強大的熱情。

　　對于投資人來說，他們最關心的問題就是上市之后什么樣的業(yè)績才能夠配得上1000億美元的估值。

　　據《福布斯》雜志稱，2011年Facebook的年度營收達42.7億美元，主要的收入來源基于用戶填寫的信息所發(fā)布的高針對性廣告，以及對虛擬商品的銷售。而在未來，用戶行為模式的數(shù)據分析服務也將會成為頗具規(guī)模的一項業(yè)務。預計在2012年，Facebook的全年營收可達57.8億美元。

　　但懷疑也在并行。雖然Facebook的用戶有8億人，但用戶增長速度已經開始下滑。2009年Facebook的用戶量增加了2.5億，不過在2011年下半年，這個數(shù)字只是0.5億。在用戶增長的飛速期結束之后，怎樣繼續(xù)擴大用戶群也是上市之后如何保持增長的重要考量因素。

　　其他互聯(lián)網公司在2011年的IPO表現(xiàn)也為Facebook蒙上了一層焦慮。Linkedin、Groupon和Zynga都處在徘徊發(fā)行價和跌破發(fā)行價的現(xiàn)狀中。Facebook是不是能夠一掃2011年互聯(lián)網公司上市的陰霾氣氛？

　　2011年大型互聯(lián)網公司IPO

　　Linkedin

　　這是一家面向商業(yè)客戶的社交服務網站，2011年5月19日，Linkedin在紐交所上市，發(fā)行價為45美元，融得1.75億美元。Linkedin的表現(xiàn)良好，一直維持在發(fā)行價之上。

　　Padora Radio

　　這是一家可以根據用戶輸入的喜好類型提供音樂推薦服務的網絡電臺。2011年7月15日，Padora Radio以每股16美元的價格在紐交所上市，融得1.7億美元。但僅一天后其股價就下跌至13.26美元，跌幅達24%。

　　Groupon

　　Groupon 作為團購2.0的開創(chuàng)者，以整個網站只提供一種商品和極高折扣的模式獲得了巨大的影響。但去年Groupon的營銷成本大幅上升，利潤出現(xiàn)顯著下滑。2011年11月4日，Groupon在納斯達克上市，發(fā)行價為20美元，融資金額達7億美元。三周后，Groupon下跌了9%，跌破發(fā)行價。

　　Zynga

　　Zynga 是一家在社交網站上推出網頁游戲的游戲公司，開發(fā)了在Facebook上最受歡迎的5款社交游戲。2011年12月16日，Zynga在納斯達克以每股10美元上市，融得10億美元?？上瓢l(fā)行價的時間來得匆忙，當天就下跌了5%.
 

編輯：輝哥