面對如何管理P2P這個話題，大部分金融界的兩會代表都給出了官話，那就是審慎監(jiān)管，這四個字基本跟沒說一樣。換句話說，現(xiàn)在之所以沒管，是因為還沒看懂，還不知道從哪下口。但是隨著時間的推移，我們發(fā)現(xiàn)這個行業(yè)越來越看不懂了，甚至已經(jīng)到了行業(yè)里面的自己人都搞不懂大家在做什么的程度。再加上跑路越來越嚴重，違約金額越來越大。越來越多的知名平臺，注冊資本過5000萬的平臺出現(xiàn)問題。所以現(xiàn)在看來，P2P的監(jiān)管形勢已經(jīng)越來越嚴峻了。

 

　　兩會上前招行的行長馬蔚華提出了幾點，簡單來說第一就是準入，第二是運營監(jiān)管，第三強制信息披露，

 

　　第一點，也就是準入，那肯定就是要發(fā)牌照了，符合要求的才發(fā)牌，不符合要求的，或者之前符合現(xiàn)在不符合了，都取消牌照，這肯定是一個重要的思路，但是說起來容易，做起來難，如果要進行準入，也就是說發(fā)了牌照的平臺公司，都有了銀監(jiān)會的背書，那么請問，按照老百姓的一般思維方式，出了問題會找誰？對于監(jiān)管者來講，敢不敢拍著胸脯說，陸金所沒有問題，人人貸沒有問題，紅嶺創(chuàng)投……算了已經(jīng)出問題了！所以，如果實行準入，也就意味著P2P會走上信托的道路，必須要剛性兌付。從而改變了，P2P小額分散，信息中介的屬性。

 

　　第二點，運營監(jiān)管，這是必要的，也是必須的。馬行長特別提到了分類別監(jiān)管，的確現(xiàn)在P2P經(jīng)過了一段時間的野蠻生長之后，模式之間有著千差萬別的區(qū)別，風(fēng)險備付金更像銀行，那么怎么能覆蓋壞賬？這就是高科技了。關(guān)于這個問題，銀行尚且算不明白，別說建立在次級債或垃圾債基礎(chǔ)上的P2P了，所以這個比率是個學(xué)問，另外，壞賬也是隨著經(jīng)濟環(huán)境波動的，高一點低一點是常有的事情，銀行間是可以拆借的，而P2P怎么辦，是不是意味著壞賬高于風(fēng)險備付金的時候，立馬靜靜的死去？現(xiàn)在是平臺自己琢么這個傷腦筋的問題，如果要監(jiān)管了，那么這個包袱又甩給了銀監(jiān)會，那么估計領(lǐng)導(dǎo)們又該罵街了，他有多少壞賬，我怎么知道？莫非也要讓P2P進入銀行間市場不成？至于借款產(chǎn)品監(jiān)管、運營監(jiān)管，也是同樣道理，平臺到時候證明自己沒有違規(guī)，但就是錢還不回來了，這到底誰該背這個黑鍋？

 

　　第三點，信息披露，現(xiàn)實中有這么一個問題，很多企業(yè)之所以選擇P2P去借錢，主要是因為不想把自己的財務(wù)公之于眾，也不想讓更多的人知道自己缺錢的現(xiàn)實，這樣對于自己融資也好，談項目也罷都是一種保護。而如果借款人信息公開披露了，這個動機也就沒了。另外，現(xiàn)在從平臺的情況看，大家披露的不是越來越多，反而是越來越少了，甚至很多平臺現(xiàn)在都用什么計劃，什么寶代替了原本的具體項目，擺明了就是不想給投資人講太多，你相信我就得了。這跟醫(yī)生做手術(shù)是一個道理，跟你說醫(yī)學(xué)原理，你也聽不懂，還到處瞎傳，信我你就簽字，不信我就趕緊滾蛋。

 

所以，這么來看，馬行長提出的這幾招，實際操作中都會遇到困難，如果去年這么干也許還行，現(xiàn)在這么干，其實風(fēng)險更大，去年大平臺都還沒事，而現(xiàn)在大平臺的雷比小平臺要大的多，你監(jiān)管他，就相當于背書。背書信用是要承擔(dān)責(zé)任的，銀監(jiān)會也不傻，當然清楚這個關(guān)系，所以能拖就拖，能審慎就審慎，讓你們自己先引爆，該炸的都炸了，我在出面收拾局面，讓你們買者自負。大概就是這么個考慮。

 

　　其實要說監(jiān)管，千萬別做選擇題，選擇了，你就要承擔(dān)責(zé)任，而這個責(zé)任往往是根本說不清楚的，所以要變換思路，先從排除法做起。先告訴大家哪些是不能干的，哪些要點名批評的。就像大公國際一樣，我不說好，先說這么多家不行，別管我依據(jù)是什么，總之平臺沒出事是他命好，如果出事了，恰巧說明了爺是英明的。至于排除法，其實很簡單有幾個原則是必須要把握的。

 

　　第一點：一定不能搞資金池，特指那些主動為了留存資金而搞的各種手段，比如秒標、天標等等，搞資金池，就必然期限錯配，在經(jīng)濟順周期還好說，而在現(xiàn)在的逆周期，一個項目出問題，就會引發(fā)連鎖反應(yīng)，換句話說說只要搞了資金池，一個很好的平臺，用不了多久就會走上借新還舊的路，而且還跟磕了藥一樣，欲罷不能。直到再也融不到錢，還不上利息為止。作為銀監(jiān)會，大可以根據(jù)自己的經(jīng)驗（管了那么多年的金融，資金池應(yīng)該還是很好判斷的），一個平臺一個平臺讓他們提供材料，對那些資金池的平臺全部亮紅牌，看不清的亮黃牌。而現(xiàn)在沒問題，也不要表態(tài)，因為現(xiàn)在沒有不代表以后沒有。另外，資金池跟非法集資的概念非常模糊，法律上其實已經(jīng)非常微妙了，所以資金池必須被排除的。

 

 

　　第二點：打擊自擔(dān)保行為，本來你就是一個信息平臺，自己怎么擔(dān)保，互聯(lián)網(wǎng)金融無外乎還是金融，金融就離不開風(fēng)控，什么100%保本付息，這在傳統(tǒng)金融里面是不能提及的，在互聯(lián)網(wǎng)上現(xiàn)在卻被用爛了，那監(jiān)管是不是有責(zé)任要求多家平臺提供說明自己的風(fēng)控模式，對于那些自擔(dān)保、關(guān)聯(lián)擔(dān)保的平臺，又可以痛下殺手了。對于那些抵押物不足、劣質(zhì)的擔(dān)保公司，更可以大開殺戒。直接黃牌整頓，3個月整頓不好就紅牌罰下。至于風(fēng)險備付金？除非你能證明，在什么樣的壓力下可以覆蓋多少壞賬，并且不是資金池性質(zhì)。否則一律不能通過。

 

　　第三點：管理人員檢查，對于那些有前科，又沒有金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗的公司，直接黃牌警告。對于信用和道德上有風(fēng)險的，及時給投資人提示。

 

　　用排除法監(jiān)管的好處就是，誰做大了，我查誰！比如就查前100家，這樣工作量小，而紅線不破。實在忙不過來，找一些信用評級公司，或者網(wǎng)站都能幫監(jiān)管把活干了，而且只說問題，不提供背書。問題可大可小，公示了問題，提示了風(fēng)險，投資人還是吃虧上當，那就不是監(jiān)管的事了。就跟一個人檢查身體一樣，我只保證你在我這沒查出毛病，日后得不得癌癥，我實在是沒那般神通。